中央公积金（CPF）概览

中央公积金（CPF）是新加坡的强制储蓄制度，也是其社会保障模式的支柱。每位在职的新加坡公民和永久居民及其雇主，都按月工资的一定比例缴款——55 岁及以下员工的合计缴款最高可达 37%——存入只能用于指定用途的个人账户：住房、医疗保健、退休收入，以及少数投资和保险项目（公积金局，访问于 2026 年八月）。这一制度理念与西方福利国家截然不同：它不汇集税款来资助普遍福利，而是让每个家庭通过强制储蓄为自己的主要人生开支筹资，并辅以政府补贴和对低收入成员的补助。新加坡几乎所有其他社会政策——购买公共住房、支付医院账单、领取退休金——都通过公积金运作。

起源与理念

公积金由英国殖民政府于 1955 年设立，最初只是一个简单的退休储蓄计划；但在新加坡实行自治并独立后，它才逐渐成为今天的多用途工具。关键转变发生在 1968 年，当时成员获准使用公积金储蓄购买 建屋发展局组屋，使原本无法动用的退休基金成为大规模拥屋的引擎（参见公积金住房用途）。保健储蓄计划于 1984 年推出，用于资助医疗保健；此后陆续推出退休计划，最终形成 CPF LIFE 终身入息计划，以应对长寿问题（公积金局，公积金历史）。其治理理念是在个人责任之上提供国家支持：福利大体上与成员缴款额成正比，从而避免代际转移并维持低税率；但职业生涯零散或工资偏低的人账户余额会较少——这是常见批评，政府通过就业补助、乐龄补助和补充缴款等措施部分应对（参见就业补助及支持计划；公积金局，就业补助）。

账户

缴款会分配到不同账户，每个账户都有获准用途：

• 普通户头（OA）——住房、获准投资、保险和教育贷款。新加坡人最常动用的就是这个账户，主要用于购买组屋。
• 特别户头（SA）——长期退休储蓄，利率较高。
• 保健储蓄户头（MA）——医疗保健：住院、获准的门诊治疗、长期护理，以及终身健保和终身护保的保费（参见医疗保健融资）。
• 退休户头（RA）——在 55 岁时设立，将特别户头和普通户头的储蓄合并；资金用于支付达到领取资格年龄后的 CPF LIFE 款项。

账户间的分配按保健储蓄优先、其次为特别户头／退休户头的顺序计算，余额则进入普通户头；分配比例会随年龄变化——较年轻的成员分配到普通户头的比例较高，年长成员分配到保健储蓄和退休储蓄的比例较高（公积金局，访问于 2026 年八月）。按年龄组划分的当前缴款率和普通工资上限（自 2026 年一月 1 日起为每月 S$8,000）见年度费率。

利率

公积金储蓄享有政府担保的无风险利息，利率远高于银行存款利率，这是该制度价值的重要组成部分。普通户头年利率为 2.5%，特别户头、保健储蓄户头和退休户头年利率为 4%（截至 2026 年第一季度）；SMRA 资金的 4% 最低利率已多次延长，最近一次延长至 2026 年十二月 31 日（公积金局，访问于 2026 年八月）。除基本利率外，55 岁以下成员的合并余额中，首 S$60,000 可额外赚取 1% 利息；55 岁及以上成员的首 S$30,000 可额外赚取 2%，接下来的 S$30,000 可额外赚取 1%——两种情况中，普通户头最多计入 S$20,000（公积金局，访问于 2026 年八月）。实际效果是，留在公积金中的资金会持续复利增长，新加坡没有可比的安全资产能达到同等水平，因此“我该用普通户头买组屋，还是让储蓄继续复利？”成为家庭常见的两难问题。

上限与退休存款额

两组门槛决定成员必须或可以在制度中保留多少资金。基本保健储蓄额为保健储蓄余额设定上限：2026 年，65 岁以下成员的上限为 S$79,000，高于之前的 S$75,500；成员满 65 岁时，适用的金额将终身冻结（公积金局，访问于 2026 年八月）。退休存款额规定成员在 55 岁时必须在退休户头中保留多少金额，之后才能提取其余款项：对于 2026 年满 55 岁的群体，基本退休存款额为 S$110,200，完整退休存款额为 S$220,400（基本退休存款额的两倍），增强退休存款额为 S$440,800（基本退休存款额的四倍）；各群体的金额每年约上调 3.5%，之后终身固定（人力部资料说明，访问于 2026 年八月）。拥有房产并以房产作抵押的成员只需留存基本退休存款额，便可提取更多现金；这些存款额对应终身领取的每月 CPF LIFE 款项。

近期变化与争论

多年来最重大的结构性变化于 2025 年一月 19 日生效：约 1.4 million 名 55 岁及以上成员的特别户头关闭，余额转入退休户头，最高转至完整退休存款额，超出部分则转入普通户头；普通户头利率较低，但资金仍可提取（公积金局，访问于 2026 年八月）。官方给出的理由是防止成员把短期可提取资金存放在长期账户中赚取较高利率；这项变化不受储蓄者欢迎，因为他们失去了这种利差收益。长期争论包括该制度能否保障充足退休收入——大量动用普通户头购买住房可能导致退休储蓄不足——退休存款额不断提高是否等于不断改变目标，以及回报是否应跟随由新加坡政府投资公司 GIC 管理的储备金实际投资表现（参见新加坡政府投资公司与淡马锡）。政府一贯的回应是，公积金利率是无风险担保利率，而非基金回报；住房财富本身也是退休财富。